Bienvenue au carrefour financier où les investisseurs avisés prennent des décisions cruciales : le choix entre un compte sur marge et un compte au comptant. Naviguer dans le monde de l’investissement nécessite non seulement une connaissance du marché, mais également une compréhension approfondie des outils à votre disposition. Dans ce guide, nous découvrirons les complexités des comptes sur marge et des comptes de trésorerie, vous aidant ainsi à faire des choix éclairés qui correspondent à vos objectifs d’investissement.
Imaginez-le comme votre passerelle vers un paysage financier où chaque type de compte joue un rôle distinct dans l’élaboration de votre stratégie d’investissement. Que vous soyez un investisseur chevronné ou que vous vous lancez simplement dans le domaine des actions et des titres, il est primordial de connaître les nuances entre les comptes sur marge et les comptes au comptant. Alors attachez votre ceinture pendant que nous explorons les caractéristiques, les risques et les avantages de chacun, vous permettant ainsi de prendre des décisions qui correspondent à vos aspirations financières uniques. Bienvenue au début de votre voyage dans les subtilités des comptes sur marge et des comptes de trésorerie – l’épine dorsale de l’investissement intelligent.
Qu’est-ce qu’un compte sur marge ?
Un compte sur marge est un arrangement financier qui permet aux investisseurs d’emprunter des fonds auprès d’une société de courtage pour acheter des titres, tels que des actions ou des obligations. Contrairement à un compte au comptant où les transactions sont effectuées avec les fonds propres de l’investisseur, un compte sur marge permet aux traders de tirer parti de leurs investissements en empruntant de l’argent, augmentant ainsi leur pouvoir d’achat.
Dans un compte sur marge, l’investisseur est tenu de maintenir un certain niveau de capitaux propres, appelé marge requise, qui correspond à un pourcentage de la valeur totale des titres détenus dans le compte. Cette marge agit comme une garantie contre les pertes potentielles subies sur le marché.
L’une des principales caractéristiques d’un compte sur marge est la possibilité de négocier sur marge, ce qui permet aux investisseurs d’acheter plus d’actions que leur solde de trésorerie ne le permettrait généralement. Même si cet effet de levier peut amplifier les profits, il introduit également des risques supplémentaires, dans la mesure où les pertes sont également amplifiées. Le compte sur marge exige donc un équilibre prudent entre risque et récompense, ce qui en fait un outil adapté aux investisseurs expérimentés et conscients du risque.
En résumé, un compte sur marge offre aux investisseurs la flexibilité d’emprunter des fonds à des fins de trading, ce qui améliore potentiellement les rendements mais nécessite une conscience accrue des fluctuations du marché et de la gestion des risques.
Comment calculer les exigences de marge ?
Par Banque TD, pour calculer la marge requise pour un achat d’actions à long termemultipliez le nombre d’actions X le prix X le taux de marge. La marge requise pour une vente à découvert est la marge requise régulière plus 100 % de la valeur du titre.
Exigence de marge = actions x prix x pourcentage du taux de marge
Qu’est-ce qu’une action à marge longue ?
Achetez 1 000 actions d’une action à 50 $ avec un taux de marge de 30 %. L’exigence de marge serait :
1 000 actions x 50 $ x taux de marge de 30 % = 15 000 $
Il s’agit du montant minimum requis en espèces ou marge excédentaire qui doit être sur le compte avant qu’un ordre d’achat puisse être saisi.
Puisque 30 % est le taux de marge, Placements directs TD prête au titulaire du compte 70 % de la valeur de la transaction.
La valeur maximale du prêt est de 1 000 actions x 50 $ x 70 % = 35 000 $
Qu’est-ce qu’un stock à marge courte
Vendez à découvert 500 actions d’une action marginale de 50 % au prix de 10,00 $. La marge requise est de 150%. Remarque : 100 % de l’exigence de marge est générée par la vente du titre. Par conséquent, la marge initiale supplémentaire requise est de 50 %, soit le même montant requis pour accepter la transaction si vous achetiez le titre.
500 actions x 10,00 $ x 50 % = 2 500 $
La marge totale requise pour détenir la position, y compris 100 % du produit de la vente à découvert, est calculée comme suit :
500 actions x 10,00 x 150 % = 7 500 $
Compte sur marge vs compte au comptant
Selon Investopedia, la principale différence entre un compte au comptant et un compte sur marge est que dans un compte au comptant, toutes les transactions doivent être effectuées avec les liquidités disponibles ou les positions longues.
Lorsqu’il achète des titres sur un compte au comptant, l’investisseur doit déposer des espèces pour régler la transaction ou vendre une position existante le même jour de bourse, afin que le produit en espèces soit disponible pour régler l’ordre « d’achat ».
Un compte sur marge permet à un investisseur d’emprunter sur la valeur des actifs du compte pour acheter de nouvelles positions ou vendre à découvert. De cette manière, un investisseur peut utiliser sa marge pour tirer parti de ses positions et réaliser des bénéfices en période de hausse comme de baisse du marché.
La marge peut également être utilisée pour effectuer des retraits d’espèces sur la valeur du compte sous forme de prêt à court terme.
Exemple de compte sur marge
Supposons que vous disposez de 5 000 $ et que la société XYZ se négocie à 10 $ l’action. Dans un compte de courtage régulier, vous ne pourrez acheter que 500 actions. Si XYZ devait s’apprécier de 10 $, vous gagneriez 5 000 $ et obtiendriez un gain respectable de +200 %.
Mais avec un compte sur marge, vous pouvez emprunter de l’argent auprès de la société de courtage et garantir le prêt avec les actions de la société XYZ. Les exigences de marge pour les actions sont normalement de 2 pour 1 pour l’investisseur moyen, ce qui signifie que vous achetez le double de votre solde de trésorerie.
Avec les 5 000 $ de l’exemple précédent, un investisseur disposant d’un compte sur marge pourrait acheter 10 000 $ de la société XYZ ou 1 000 actions. Ce même mouvement de prix de 10 $ signifierait que vous gagnez désormais 10 000 $ et que vous obtiendriez un rendement de + 300 %.
Avantages d’acheter sur un compte sur marge
Selon un imbécile hétéroclite, le plus grand avantage d’acheter sur un compte sur marge est que cela augmente votre pouvoir d’achat. Lorsque vous disposez d’une somme d’argent relativement faible, la marge peut être utilisée pour augmenter vos rendements ou vous aider à diversifier votre portefeuille.
Imaginez un instant que vous ayez 2 000 $ à investir et que vous souhaitiez vraiment les investir dans des actions Apple. Si vous aviez un compte au comptant, vous pourriez acheter environ huit actions.
Cependant, en fonction du niveau de marge auquel vous avez droit (cela dépend de la société de courtage) et des exigences de marge pour chaque titre (qui sont également fixées par la maison de courtage), vous pouvez être admissible à l’achat de 12 à 24 actions Apple dans un compte sur marge.
Si l’action Apple lève 5 $ sur un compte au comptant, vous aurez gagné 40 $ (sans compter les frais de commission). Cependant, dans le compte sur marge, une augmentation de 5 $ chez Apple générerait un bénéfice compris entre 60 $ et 120 $ avant commissions.
Cet effet de levier substantiel peut être incroyablement bénéfique dans un marché haussier et peut être utilisé pour multiplier vos rendements.
Un autre avantage est qu’acheter sur un compte sur marge vous offre plus d’options d’investissement. Avec un compte au comptant, vous êtes « coincé » à acheter des actions ou êtes limité à certaines stratégies d’options très basiques.
Dans un compte avec des capacités de marge contre lesquelles vous pouvez parier actions (vente à découvert) ou vous pouvez vous lancer dans tous les types de stratégies d’options sur actions, qui vous accordent le droit d’acheter ou de vendre 100 actions d’une action sous-jacente à un prix prédéterminé.
Les ventes à découvert et les options sont intrinsèquement plus risquées que le simple achat d’actions et leur détention, mais elles offrent aux investisseurs expérimentés des moyens supplémentaires de gagner de l’argent.
Dans un compte espèces, toutes les transactions doivent être effectuées avec des liquidités disponibles ou des positions longues. Lorsqu’il achète des titres sur un compte au comptant, l’investisseur doit déposer des espèces pour régler la transaction ou vendre une position existante le même jour de bourse, afin que le produit en espèces soit disponible pour régler l’ordre « d’achat ».
Inconvénients de l’achat sur un compte sur marge
Mais, comme vous pouvez l’imaginer, acheter sur marge comporte des risques.
Le plus grand risque que vous courez lorsque vous achetez sur un compte sur marge est que vous ne savez pas, du moins avec certitude, que les actions que vous avez achetées ou vendues à découvert feront ce que vous attendez.
Même les meilleurs sélectionneurs de titres au monde se trompent environ un tiers du temps, ce qui signifie qu’il y a beaucoup de risques inhérents à jouer avec les marges.
Par exemple, si la valeur de vos investissements diminue, vous devrez peut-être déposer un capital supplémentaire pour couvrir votre marge. En fait, il est possible de perdre plus d’argent que votre investissement initial en achetant sur un compte sur marge.
Rappelons qu’un compte sur marge n’est rien d’autre qu’un prêt que vous avez accepté auprès de votre courtier. Si les capitaux propres de votre compte ne sont pas suffisamment élevés pour maintenir votre position, votre courtier vous accordera souvent une semaine pour ajouter des fonds supplémentaires afin de satisfaire votre “appel de marge» ou « visite à domicile », sinon cela liquidera une partie ou la totalité de votre position.
En fin de compte, le courtier doit protéger son prêt, ce qui signifie qu’il n’aura aucun scrupule à liquider votre position si vous n’êtes pas en conformité.
Un autre inconvénient souvent négligé de l’achat sur un compte sur marge est que vous devrez payer des intérêts sur votre prêt. Comme dans n’importe quelle banque, plus le montant du prêt est élevé ou plus vous négociez, plus votre taux d’intérêt sera bas.
Mais ne vous y trompez pas ; votre taux de marge sera nettement supérieur au taux préférentiel. Actuellement, la plupart des investisseurs qui achètent sur marge devront environ 8 % par an sur le montant qu’ils empruntent. Si vous ne pensez pas gagner au moins 8 % par an, investir avec marge peut être une mauvaise idée.
Cependant, une mise en garde à noter ici est que vous pouvez bénéficier d’un allégement fiscal en fonction du montant des intérêts que vous payez sur l’utilisation de votre marge.
Cela permet d’atténuer un peu le fardeau de vos paiements d’intérêts mensuels (qui sont automatiquement collectés par votre société de courtage), mais cela reste un risque majeur à prendre en compte lors de l’achat sur marge.
Conclusion
En fin de compte, cela dépendra de votre tolérance au risque et de vos connaissances en matière d’investissement.
Si vous êtes relativement vert derrière les oreilles, investir avec marge n’est peut-être pas la meilleure idée. Il en va de même pour un investisseur qui souhaite éviter les situations à plus haut risque telles que les ventes à découvert et les stock-options.
Cependant, si vous êtes un investisseur chevronné, que vous comprenez parfaitement les risques encourus et que vous avez l’intention de tirer parti de stratégies d’options plus complexes, de ventes à découvert et potentiellement même de tirer parti de votre pouvoir d’achat, alors acheter sur un compte sur marge pourrait être une décision judicieuse.
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